太阳城游戏 东财量化精选搀杂季报解读：C类份额增长16.4% 权利仓位超93%

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主要财务目的：A/C类利润均竣事正增长 期末净值0.9元傍边

阐明期内（2026年1-3月），东财量化精选搀杂A、C两类份额均竣事盈利。其中，A类本期已竣事收益663.96万元，本期利润461.09万元；C类本期已竣事收益305.60万元，本期利润196.03万元。范围期末，A类份额净值0.9006元，C类0.8606元，均低于1元面值。

主要财务目的 东财量化精选搀杂A 东财量化精选搀杂C 本期已竣事收益（元） 6，639，579.05 3，055，994.24 本期利润（元） 4，610，912.40 1，960，349.91 加权平均基金份额本期利润 0.0517 0.0445 期末基金钞票净值（元） 85，854，805.80 43，843，183.54 期末基金份额净值（元） 0.9006 0.8606

基金净值发达：季度逾额收益超7.9% 长期功绩跑输基准

A类份额发达

夙昔三个月，A类份额净值增长率6.54%，同时功绩相比基准收益率-1.61%，逾额收益8.15%；但长期功绩发达欠安，夙昔三年净值增长率9.64%，跑输基准13.71%，逾额收益为-4.07%。

张开剩余84%

阶段 净值增长率 功绩相比基准收益率 逾额收益（净值-基准） 夙昔三个月 6.54% -1.61% 8.15% 夙昔六个月 7.57% -1.45% 9.02% 夙昔一年 17.33% 15.31% 2.02% 夙昔三年 9.64% 13.71% -4.07%

C类份额发达

C类份额季度净值增长率6.33%，逾额收益7.94%，略低于A类；长期功绩差距更大，夙昔三年净值增长率7.05%，跑输基准13.71%，逾额收益-6.66%；自基金公约见效以来（2020年7月29日于今），C类累计净值增长率-13.94%，大幅跑输基准8.46%，逾额收益-22.40%。

阶段 净值增长率 功绩相比基准收益率 逾额收益（净值-基准） 夙昔三个月 6.33% -1.61% 7.94% 夙昔六个月 7.15% -1.45% 8.60% 夙昔一年 16.39% 15.31% 1.08% 夙昔三年 7.05% 13.71% -6.66% 自基金公约见效起于今 -13.94% 8.46% -22.40%

投资政策与运作：聚焦小微市值“捡烟蒂” 高换手漫步捏仓

阐明期内，基金主要投资A股小微市值上市公司，选拔“捡烟蒂”政策：通过量化模子挖掘功绩成立后劲的小微盘股票，在左侧低位埋伏、右侧逢高赢利了结。具体操作上，重心暄和市值较小、功绩处于阶段性低谷的公司，在股价低位、交投等闲期介入，捏有一篮子数百只股票漫步捏仓；当个股市集暄和度普及、样式火热后高位赢利了结，灭亡“鱼尾行情”。投资理念肖似价值投资，但偏好小微市值观念，交往周期较短，换手率高于传统价值投资。

功绩发达：季度跑赢基准 短期逾额收益权贵

阐明期内，东财量化精选搀杂A份额净值增长率6.54%，C类6.33%，同时功绩相比基准收益率均为-1.61%，两类份额均竣事权贵逾额收益，主要成绩于小微市值股阶段性反弹及量化政策对市集样式的捕捉。

宏不雅与市集瞻望：持续坚捏基本面与交往面集中政策

解决东谈主暗意，PG电子(PocketGames)游戏官网翌日将持续坚捏股票基本面与交往面集中的投资政策，挖掘A股小微市值公司的投资契机，延续面前“左侧布局、右侧止盈”的量化操作模式。

钞票组合：权利投资占比93.01% 现款仅6.89%

阐明期末，基金总钞票1.30亿元，其中权利投资（一齐为股票）1.21亿元，占比93.01%；银行进款和结算备付金共计897.66万元，占比6.89%；其他钞票13.09万元，太阳城娱乐占比0.10%。基金未建设债券、基金、贵金属等其他钞票，权利仓位处于极高水平。

技俩 金额（元） 占基金总钞票比例（%） 权利投资（股票） 121，256，046.97 93.01 银行进款和结算备付金共计 8，976，595.38 6.89 其他钞票 130，890.23 0.10 共计 130，363，532.58 100.00

行业建设：制造业占比超62% 批发零卖、信息传输次之

基金股票投资主要集聚在制造业，公允价值8070万元，占基金钞票净值比例62.22%；其次为批发和零卖业（661.77万元，5.10%）、信息传输/软件和信息技艺办奇迹（820.03万元，6.32%）、科学磋商和技艺办奇迹（642.36万元，4.95%）。水利、环境和巨匠按次解决业（436.24万元，3.36%）、建筑业（343.97万元，2.65%）也有一定建设。金融业、房地产业等传统大类行业建设较低或为零。

行业类别 公允价值（元） 占基金钞票净值比例（%） 制造业 80，699，726.77 62.22 信息传输、软件和信息技艺办奇迹 8，200，330.32 6.32 批发和零卖业 6，617，712.00 5.10 科学磋商和技艺办奇迹 6，423，552.94 4.95 水利、环境和巨匠按次解决业 4，362，384.00 3.36

股票捏仓：前十捏仓漫步度极高 最高占比仅0.35%

阐明期末，基金按公允价值占净值比例排序的前十名股票中，最高捏仓为精艺股份（002295），占比0.35%，公允价值45.77万元；其次为罗平锌电（002114，0.34%）、华星创业（300025，0.33%）等，前十捏仓占比均未朝上0.35%，举座漫步度极高，顺应“捏有一篮子数百只股票”的政策描摹。

需矜重的是，第一大重仓股精艺股份（002295）在2025年6月25日被广东证监局选拔责令改正的监管措施，基金解决东谈主称已施行里面严格投资决议经由，顺应限定及基金公约条款。

序号 股票代码 股票称号 公允价值（元） 占基金钞票净值比例（%） 1 002295 精艺股份 457，744.00 0.35 2 002114 罗平锌电 440，840.00 0.34 6 300025 华星创业 425，952.00 0.33 7 301125 腾亚精工 425，040.00 0.33 8 301166 优宁维 422，100.00 0.33 9 300076 GQY视讯 421，298.00 0.32 10 002809 红墙股份 419，601.00 0.32

份额变动：C类净申购717万份 增长16.4%

阐明期内，C类份额发达出较强的诱惑力。期初C类份额4377.29万份，阐明期内总申购1415.26万份，总赎回698.06万份，净申购717.20万份，期末份额5094.48万份，较期初增长16.38%（约16.4%）。A类份额期初9185.56万份，净申购347.84万份，期末9533.40万份，增长3.79%，权贵低于C类。

技俩 东财量化精选搀杂A（份） 东财量化精选搀杂C（份） 阐明期期初份额总数 91，855，637.22 43，772，853.36 阐明期总申购份额 13，760，387.17 14，152，589.48 阐明期总赎回份额 10，281，992.74 6，980，648.72 阐明期净申购份额 3，478，394.43 7，171，940.76 阐明期期末份额总数 95，334，031.65 50，944，794.12

风险提醒与投资契机

风险提醒

高权利仓位风险：权利投资占比93.01%，市集波动可能导致净值大幅波动。 小微市值股流动性风险：捏仓集聚于小微盘股票，若市集样式转向，可能濒临变现艰巨。 长期功绩跑输风险：A/C类夙昔三年逾额收益分散为-4.07%、-6.66%，长期跑输基准问题需暄和。 重仓股监管风险：第一大重仓股精艺股份曾被监管责令改正，需警惕后续筹谋省略情趣。

投资契机

短期逾额收益才气：季度逾额收益超7.9%，量化政策在市集结构性行情中或具备捏续赢利才气。 小微市值成立契机：基金聚焦功绩成立后劲的小微盘股，若经济复苏带动中小企业盈利改善，或存在估值成立契机。

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