太阳城娱乐 德邦锐乾债券季报解读：C类份额缩水55.3% 债券占总财富比例98.94%

源流：新浪基金∞责任室

主要财务贪图：A类期末净值10.32亿元 本期利润718.53万元

呈文期内，德邦锐乾债券A和C两类份额均好意思满正收益。其中，A类本期已好意思满收益436.52万元，本期利润718.53万元，加权平均基金份额本期利润0.0088元，期末基金财富净值10.32亿元，期末份额净值1.0785元；C类本期已好意思满收益79.85万元，本期利润136.93万元，加权平均基金份额本期利润0.0080元，期末基金财富净值1.15亿元，期末份额净值1.0711元。

主要财务贪图 德邦锐乾债券A 德邦锐乾债券C 本期已好意思满收益（元） 4，365，193.92 798，506.11 本期利润（元） 7，185，265.91 1，369，270.42 加权平均基金份额本期利润（元） 0.0088 0.0080 期末基金财富净值（元） 1，031，944，813.93 115，395，943.45 期末基金份额净值（元） 1.0785 1.0711

基金净值推崇：A类季度收益率0.81% 逾额基准0.52个百分点

夙昔三个月，德邦锐乾债券A份额净值增长率0.81%，事迹相比基准收益率0.29%，逾额收益0.52个百分点；C份额净值增长率0.74%，逾额收益0.45个百分点。中长期来看，A类夙昔三年净值增长率13.40%，基准5.45%，逾额7.95个百分点；C类夙昔三年12.32%，基准5.45%，逾额6.87个百分点，均权臣跑赢事迹相比基准。

阶段 德邦锐乾债券A净值增长率 事迹相比基准收益率 逾额收益（百分点） 夙昔三个月 0.81% 0.29% 0.52 夙昔六个月 1.16% 0.33% 0.83 夙昔一年 2.71% -0.12% 2.83 夙昔三年 13.40% 5.45% 7.95 阶段 德邦锐乾债券C净值增长率 事迹相比基准收益率 逾额收益（百分点） 夙昔三个月 0.74% 0.29% 0.45 夙昔六个月 1.00% 0.33% 0.67 夙昔一年 2.40% -0.12% 2.52 夙昔三年 12.32% 5.45% 6.87

投资策略与运作：票息+波段操作 设立优质城投债与利率债

解决东谈主暗示，2026年一季度经济开局精粹，1-2月固定财富投资累计同比1.8%，地产投资降幅收窄6.1个百分点，制造业投资回升2.5个百分点至3.1%，广义基建同比9.8%，忽地、出口数据亦有改善。货币计谋延续宽松，银行间流动性平衡偏松，债市呈震憾走势，10年国债收益率在1.80%-1.90%区间波动，3月受油价高涨影响长端收益率上行，收益率弧线笔陡化。

本基金采用票息财富与波动财富组合策略，信用债部分主要设立优质高性价比城投债，辅以利率债、高评级国股存单的波段操作，在保证流动性的前提下增厚收益。

事迹推崇：两类份额均跑赢基准 C类收益略低于A类

死心呈文期末，德邦锐乾债券A份额净值1.0785元，呈文期内净值增长率0.81%；C份额净值1.0711元，增长率0.74%，均高于同时事迹相比基准收益率0.29%。C类收益略低主要因计提销售管事费，反应在净值增长率相反上。

宏不雅与商场瞻望：二季度热心地缘与超长国债 保管适当久期杠杆

解决东谈主瞻望二季度，以为商场中枢矛盾仍在外部地缘场所，生动前神态将保持严慎；二季度是经济基本面设立不雅察期，访佛四月或公布超长国债刊行策画，商场波动率可能进一步抬升。策略上，将保管适当久期和杠杆，太阳城游戏积极专揽信用策略，兼顾收益与风险适度，把抓结构性契机。

财富组合：固定收益占比98.94% 无权柄类财富设立

呈文期末，基金总财富中固定收益投资占比98.94%，金额13.95亿元，其中债券投资占比100%；权柄投资、基金投资、贵金属、金融养殖品等均为0。其他财富中，应收申购款1.26亿元，存出保证金0.88万元，整个占总财富1.06%，合座财富设立高度聚积于固定收益畛域。

名堂 金额（元） 占基金总财富比例（%） 固定收益投资 1，395，354，201.20 98.94 其中：债券 1，395，354，201.20 98.94 买入返售金融财富 - - 应收申购款 12，630，350.64 0.89 存出保证金 8，846.47 0.01

债券品种设立：中期单子占净值55.88% 企业债占比23.72%

基金债券投资按品种分类，中期单子公允价值6.41亿元，占基金财富净值比例55.88%，为第一大设立品种；企业债券2.72亿元，占比23.72%；金融债券1.81亿元，占比15.75%（其入彀谋性金融债1.71亿元，占14.87%）；国度债券0.20亿元，占1.73%；其他品种1.09亿元，占9.49%。债券投资整个占净值比例121.62%，披露组合专揽了杠杆策略。

债券品种 公允价值（元） 占基金财富净值比例（%） 中期单子 641，154，874.95 55.88 企业债券 272，093，693.65 23.72 金融债券 180，651，147.66 15.75 国度债券 19，873，978.20 1.73 其他 108，835，380.44 9.49 整个 1，395，354，201.20 121.62

前五名债券持仓：黑龙江债与国开债为主 单只占比超4%

呈文期末，基金前五名债券投资均为50万张，公允价值在5000万-5700万元区间，占基金财富净值比例4.40%-5.04%。其中，“22黑龙江债07”占比最高，达5.04%；“22国开10”“24国开05”等计谋性金融债亦在列，反应组合对地点政府债和计谋性金融债的偏好。

债券代码 债券称呼 数目（张） 公允价值（元） 占基金财富净值比例（%） 2205375 22 黑龙江债07 500，000 57，785，815.22 5.04 220210 22 国开10 500，000 54，934，273.97 4.79 240205 24 国开05 500，000 53，124，027.40 4.63 2405917 24 黑龙江债18 500，000 51，049，565.22 4.45 250306 25 收支06 500，000 50，484，863.01 4.40

份额变动：A类净增1.02亿份 C类净赎回1.33亿份缩水55.3%

呈文期内，德邦锐乾债券A类份额申购3.67亿份，赎回2.65亿份，净增1.02亿份，期末份额9.57亿份；C类份额申购0.24亿份，赎回1.57亿份，净赎回1.33亿份，期末份额1.08亿份，较期初2.41亿份减少55.3%。C类份额大幅赎回或反应短期投资者对流动性需求增多，需热心后续申赎雄厚性。

名堂 德邦锐乾债券A（份） 德邦锐乾债券C（份） 期初份额总数 854，367，746.27 241，010，398.16 时代总申购份额 367，142，059.93 23，667，566.49 时代总赎回份额 264，706，512.12 156，938，753.89 期末份额总数 956，803，294.08 107，739，210.76

风险领导与投资契机

风险领导：C类份额短期赎回压力较大，或对基金流动性解决组成挑战；债券组合中期单子占比超55%，品种聚积度较高，需热心信用风险及商场波动影响；二季度地缘政事不细则性及超长国债刊行可能加重债市波动率。

投资契机：基金长期逾额收益权臣，票息策略与波段操作相并吞或陆续孝敬端庄收益；设立优质城投债和计谋性金融债，在货币计谋宽松配景下或受益于利率环境雄厚；解决东谈主对商场结构性契机的把抓才能值得热心。

声明：商场有风险，投资需严慎。 本文为AI大模子基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经不雅点太阳城娱乐，任安在本文出现的信息均只手脚参考，不组成个东谈主投资提出。如有出入请以本体公告为准。如有疑问，请有关biz@staff.sina.com.cn。